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净多仓下降无碍金价持续上涨 避险买盘成多头主力

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-02-20  浏览次数:7735
  黄金多头可能从来没有像现在这么自信:投机者和三周来首度减持黄金,然而ETF基金大举买入支撑金价持续上行。

  美国证券交易交易委员会(CFTC)公布的COMEX期金持仓报告显示,截至上周二一周内,对冲基金和投机者削减了8,684份多仓合约,同时空仓合约也下降了939份,这使得净多仓合约下降了近8,000份,降至76,000份。

然而,同期金价却维持在1230美元关口上方震荡,今年迄今上涨了7.6%。在对冲基金减持之际,多头通过黄金ETF基金大举买入。

  然而,同期金价却维持在1230美元关口上方震荡,今年迄今上涨了7.6%。在对冲基金减持之际,多头通过黄金ETF基金大举买入。

  黄金头条网统计数据显示,过去13个交易日,全球主要ETF基金增仓了58.6吨黄金。年初以来这波增持,令黄金ETF回补了特朗普上台后大半减持。

在欧洲,ETF基金吸收资金飙升。德国最大黄金ETF,Xetra Gold今年净流入16亿美元,几乎是全球最大黄金ETF,SPDR Gold ETF吸收资金8.94亿美元的两倍。

  在欧洲,ETF基金吸收资金飙升。德国最大黄金ETF,Xetra Gold今年净流入16亿美元,几乎是全球最大黄金ETF,SPDR Gold ETF吸收资金8.94亿美元的两倍。

  投资者大举买入黄金,对冲潜在政治风险。特朗普上台后,美国国内外政策不确定性风险提高。欧洲今年大选年中,德国、荷兰、法国的反建制党派支持率迅速上升,令面临欧盟分裂风险。

  全球最大资产管理公司贝莱德认为,股市持续上涨令投资者过于乐观,目前应该配置黄金资产对冲潜在的风险。

  持仓数据

上图中红线显示的黄金净多仓变化趋势,尽管上周净多仓下降了约8,000份合约,但是并没有改变年初以来上涨趋势。

  上图中红线显示的黄金净多仓变化趋势,尽管上周净多仓下降了约8,000份合约,但是并没有改变年初以来上涨趋势。

 

  下图中红线是白银净多仓变化趋势,上周白银净多仓增加7,000份合约,白银净多仓正朝着2016年年历史最高点迈进,同时银价持续年初以来大涨趋势。

净多仓下降无碍金价持续上涨 避险买盘成多头主力

 

  亚洲黄金需求不振

  值得关注的是,上周印度黄金相比国际金价折价1美元/盎司,(此前一周为溢价3美元),这表明印度投资者看跌金价。

  香港和新加坡黄金溢价则从0.80 - 1.20美元下跌至0.70 - 1.10美元/盎司。不过中国黄金溢价维持不变,但是仍然大幅低于年初水平。

专注于贵金属黄金研究机构Hebba Investments认为
专注于贵金属黄金研究机构Hebba Investments认为

  必须关注亚洲实物黄金需求下降对市场冲击,相对“中性”的投机净多仓,加上ETF持仓可能短期见顶,都将对黄金构成压力。

 

  上周二耶伦在国会“鹰派”证词虽然没有令黄金和股市受挫,但是我们认为市场需要时间消化。如果投资者计入美联储加息25个基点风险,那么黄金ETF投资者可能会逆转大举买入势头。

 
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